Marvell Technology und Lumentum haben am 2. November 2026 eine verbindliche Vereinbarung bekannt gegeben, nach der Marvell Lumentum in einer reinen Aktientransaktion übernimmt.
Lumentum-Aktionäre erhalten 4,5 Marvell-Aktien je Lumentum-Aktie. Die Unternehmen beziffern den impliziten Unternehmenswert von Lumentum auf 115 Mrd. Dollar, rund 1.132 Dollar je Aktie. Das entspricht einem Aufschlag von etwa 23,9 % auf die unbeeinflussten Schlusskurse vom 28. Oktober, dem letzten Handelstag vor den Marktspekulationen.
Nach dem Abschluss hielten Marvell-Aktionäre rund 67 % des kombinierten Unternehmens, Lumentum-Aktionäre rund 33 %. Matt Murphy bleibt Chairman und CEO. Drei Lumentum-Direktoren, darunter CEO Michael Hurlston, sollen in den Board von Marvell wechseln.
Hintergrund ist der Wechsel von Kupfer zu optischen Verbindungen in KI-Infrastruktur. Marvell bringt elektrische und optische Interconnects, Netzwerk-Switching und kundenspezifische Chips ein. Lumentum bringt Hochleistungslaser, optische Transceiver, optisches Circuit Switching und Fertigung mit Indiumphosphid ein.
Nach Angaben der Unternehmen erweitert der Zusammenschluss den adressierbaren Markt auf 550 Mrd. Dollar, soll jährliche Kostensynergien von mehr als 1 Mrd. Dollar bringen und den bereinigten Gewinn je Aktie von Marvell im ersten Jahr nach Abschluss erhöhen. Das sind Erwartungen der Unternehmen, keine Ergebnisse.
Der Abschluss wird in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2028 erwartet. Nötig sind die Zustimmung beider Aktionärsgruppen und der Aufsichtsbehörden.
Warum das wichtig ist
In dieser Größenordnung verschiebt sich der Engpass in KI-Clustern von der Rechenleistung zur Konnektivität. Der Deal bringt Chips und die Laser, die sie verbinden, unter ein Entwicklungsteam. Die lange Frist bis 2028 lässt Behörden und Märkten Raum, den Ausgang zu verändern.
Quellen: Pressemitteilung von Marvell und Lumentum, Form 8-K von Lumentum.
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